Crisi di liquidità.

I sintomi

• DSO (giorni medi di incasso) in aumento costante da più di due trimestri.
• Utilizzo delle linee di credito stabilmente sopra l'80%.
• Ritardi ricorrenti nel pagamento di fornitori strategici.
• Pagamenti a fine mese pianificati settimana per settimana, non a inizio mese.
• Richieste di anticipi o piani di rientro accettati con costi crescenti.

Il runway: come si calcola davvero

Runway = cassa disponibile + linee di credito effettivamente utilizzabili, diviso il burn netto medio settimanale. È un numero in settimane, non in mesi. Sotto le 12 settimane, la crisi è già operativa. Sotto le 6, siamo in emergenza, e ogni decisione va presa in ore.

La priorità dei pagamenti

1. Stipendi e contributi. Sempre.
2. Imposte con sanzioni pesanti o rischi di responsabilità personale.
3. Fornitori che, se si fermano, fermano l'azienda.
4. Rate bancarie, dopo aver aperto il dialogo con la banca.
5. Il resto, negoziato caso per caso.

Negoziare con banche e fornitori

Una banca gestisce meglio una posizione difficile ma trasparente rispetto a una posizione formalmente in regola ma opaca. Presentati con un cash flow a 13 settimane, uno scenario di stress e una richiesta specifica: standstill, moratoria, ricalibrazione dei covenant. Con i fornitori, la valuta è la prevedibilità: un piano di rientro rispettato al centesimo vale più di uno più generoso che salta al secondo mese.

Chi tiene la cassa

La gestione operativa della cassa in fase di crisi è mestiere da COO finanziario, non da controller. Quando l'azienda non ha la struttura per farlo internamente, un COO fractional può presidiare il cash flow a 13 settimane, la priorità dei pagamenti e il rapporto con la tesoreria bancaria per una frazione del costo di un ingaggio full-time. Il quadro del modello, con giornate tipiche e logica di compenso, è riassunto su gofractional.it e, in ottica di quota residua di capacità dedicata all'azienda, su tenperzent.com.